电力设备行业动态分析:6月电动车装机数据环比向好 风电开启大周期

2020-06-27 18:12:38 围观 : 83次 来源 : 郑州科达机械信息网 作者 : 科技侠

新能源汽车:6 月份动力电池装机数据分析。GGII 发布6 月份动力电池装机数据,从台数上看,6 月份共装机12.9 万台,环比增长16%、同比增长95%;从容量数据看,6 月份共装机6.13GWh,环比增长16%,同比增长131%。从配套车型上看,增长主要由EV 乘用车和EV 客车拉动。其中,EV 乘用车共装机4.65GWh,环比增长23%;EV 客车共装机1.10GWh,环比增长19%。

    此外,本周世界新能源汽车大会于海南举行,会中提出19 年中国160 万辆的销量指引,并力争在2035 年全球新能源汽车的市场份额达到50%。政策层面,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》、《2021-2030 年双积分政策》均在开展制定中,保证在补贴政策退出后持续对新能源车行业的支持力度。

    投资建议:6 月份电池装机环比实现16%增长,实现了较强的抢装效果。4-5月份,新能源车环比增速不强,也使得市场对于全年销量比较悲观。我们之前就提出,“抢装不强”的现象受到1 季度抢跑、18 年高基数等多因素影响。

    根据世界新能源大会的发言及指引,补贴退坡后政策力度不会减,各车企电动车规划也在加速,我们认为7-8 月份将是产业底部,未来不管是情绪还是行业景气度有望逐步回升。重点推荐三大投资主线:

    主线一:参与全球配套的动力电池环节。聚焦优质产能供不应求、参与全球配套的电芯龙头宁德时代,同时重点推荐取得海外配套突破的二线龙头亿纬锂能、欣旺达、国轩高科。

    主线二:四大材料环节中海外占比高的企业。重点推荐海外业务占比较高的恩捷股份、璞泰来、星源材质、当升科技、新宙邦等。

    主线三:关键零部件。重点推荐深度绑定特斯拉并受益于Model 3 国产化提速的旭升股份、三花智控,建议关注:宏发股份和科达利等。

    同时,建议关注充电桩环节,重点推荐特锐德(充电运营龙头企业)。

    新能源发电:风电大周期开启,复苏趋势望加速。风电方面,三北陆续解禁、运营商风电资本开支大幅提升以及存量项目加速抢装,三大驱动力将推动风电强势复苏。预计2019 年风电装机有望达到30G 以上(YoY40%+)。5月份2.0/2.5MW 风机招标均价提升至3500 元/kw 左右,部分项目招标价甚至达到3700 元/kw,龙头厂商订单饱满。

    光伏方面,本周通威股份发布半年报预告,预计实现归母净利润14.23-15.15亿元,同比增长55%-65%,超出市场预期。业绩大幅增长的原因在于:1)电池片产能进一步释放,同时随着新建的成都3.2GW 和合肥2.3GW 高效晶硅电池项目逐步达产, 各项生产指标和非硅成本得到进一步优化,毛利率较去年同期大幅提升, 目前产能利用率超110%;2)随着包头及乐山合计 6 万吨新增产能的逐步释放,产销量大幅提升;3)农牧板块维持稳定发展态势,水产饲料销量同比增长约 25%。

    投资建议:强烈推荐风电板块,重点推荐金风科技、天顺风能,重点关注泰胜风能、中材科技、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份等。光伏重点推荐龙头标的隆基股份、通威股份、正泰电器等,建议关注产业链相关的大全新能源、中环股份、ST 新梅等。

    电力设备:市场化改革力度逐步加大,配售用电端市场活力增强。发改委明确经营性电力用户的发用电计划原则上全部放开,提高电力交易市场化程度。2018 年,我国电力市场化交易电量约2.1 万亿千瓦时,占售电量比重近40%,未来有望继续提升。经营性用户用电计划放开标志着我国电改迈出关键一步,配售用电端市场活动进一步激发。国网发布能源互联网与配电物联网关键技术,聚焦配用电领域,构建了“能量流、信息流、业务流”三流合一能源互联网技术体系,为新形势下的电力市场改革做好技术准备。

    投资建议:重点关注泛在电力物联网建设与低压电器。2019 年是泛在电力物联网建设启动元年,相关技术标准及示范项目已陆续发布,重点推荐:国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件;建议关注新联电子、炬华科技、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力等。受地产及新能源拉动,2019 年上半年低压电器需求旺盛,全年有望保持8-10%增速,龙头企业有望保持两位数以上增长,重点推荐:正泰电器、良信电器。

    风险提示:行业相关政策推出节奏或力度低于预期;新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期;电网混改力度不足或投资节奏迟缓等。

    本周组合:特锐德、璞泰来、恩捷股份、亿纬锂能、天顺风能、金风科技、隆基股份、通威股份、正泰电器、良信电器。

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